Entre 22 e 27 de outubro, estrangeiros sacaram R$ 8,86 bilhões da Bolsa brasileira. Estrategista da Victrix Capital diz que o mercado reage ao resultado das eleições e ainda busca um novo nível de preços para o Ibovespa.
O mercado financeiro brasileiro continua reagindo ao resultado das eleições presidenciais. Entre os dias 22 e 27 de outubro, investidores estrangeiros retiraram R$ 8,86 bilhões da Bolsa em quatro pregões consecutivos, o equivalente a 44% do capital que havia entrado no país ao longo do mês. Ainda assim, o saldo de outubro e do acumulado do ano permanece positivo.
Para o estrategista José Cassiolato, da Victrix Capital, o movimento recente tem relação direta com a disputa eleitoral e mostra que o mercado ainda procura um novo patamar de preços para o Ibovespa. "Sem dúvida nenhuma, houve uma reação em relação ao resultado das eleições", afirmou. Segundo o modelo de regressão utilizado pela gestora, uma saída de cerca de R$ 3 bilhões como a registrada na segunda-feira deveria provocar uma queda de aproximadamente 1,4% no índice — bem menor do que o impacto observado no período, marcado por forte desequilíbrio entre ordens de compra e venda logo na abertura dos negócios.
Cassiolato aponta três fatores que devem nortear o mercado nas próximas semanas: a decisão do Copom sobre a taxa de juros, em um cenário de títulos pré-fixados de longo prazo pagando perto de 15% ao ano; a composição da equipe econômica do novo governo, que precisará equilibrar promessas sociais de campanha com o compromisso fiscal; e a eleição das presidências do Senado e da Câmara, prevista para o início de 2027, período que historicamente coincide com a recuperação de preços após quedas acentuadas — em geral, de cerca de 20% de amplitude e com recuperação média em torno de quatro meses.
A aversão a risco também afetou a renda fixa local, os títulos brasileiros no exterior e os ADRs de empresas nacionais, que sofreram desvalorização relevante no período. Para o estrategista, a exposição do país a commodities e ao setor financeiro continua sendo um atrativo estrutural, e um sinal mais claro de compromisso fiscal por parte do novo governo poderia reverter a saída de capital estrangeiro e aumentar o interesse por ações brasileiras.
Resumo das 18
